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新葡京娱乐:国泰君安中小盘增发并购半月谈

时间:2017-3-6 18:40:09  作者:  来源:  浏览:13  评论:0
内容摘要: 证监会发布再融资新政后,定增将进入严监管的3.0时代。发行期首日的市场化定价决定了定增的发行难度提升,发行前股价表现将受限(股价表现越好,发行底价同样水涨船高,而折价空间相对固定,对定增投资者的吸引力将下降,反而越难发行),而在发行中和发行后,由于上市公司、定增市场投资者、二级...
  证监会发布再融资新政后,定增将进入严监管的3.0时代。发行期首日的市场化定价决定了定增的发行难度提升,发行前股价表现将受限(股价表现越好,发行底价同样水涨船高,而折价空间相对固定,对定增投资者的吸引力将下降,反而越难发行),而在发行中和发行后,由于上市公司、定增市场投资者、二级投资者利益趋于一致,投资机会将更佳。因此,未来在定增严监管时代,定增相关的主要投资机会将会由发行前逐步往发行中和发行后推移。目前定增一级半+二级联动策略推荐大家关注存量项目中的保增发策略以及未来新规下发行中的发行期首日定价、主板或中小板的低折价率甚至溢价发行策略以及发行后的破发策略。
  本期重大增发并购:1)昆百大A“蛇吞象”,65亿并购我爱我家;2)中昌数据拟10亿揽入云克科技,拓展海外数字营销业务; 3)时代出版拟19亿收购两公司,布局游戏及教育行业。
  本期增发并购受益:1)保增发带来的投资机会:已过会公司:东南网架、广汇汽车、嘉化能源等,已获批文公司:华孚色纺、宏大爆破、思美传媒等;2)发行期首日定价诚益通、恒信移动、长荣股份、汇冠股份、卫士通等;3)创业板溢价发行:晶盛机电、环能科技、麦捷科技、鼎龙股份等。

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